جهان صنعت نیوز – بازار جهانی طلا و نقره در معاملات روز جمعه ۸ آبان تحت فشار فروش قرار گرفت؛ وضعیتی که تا حدودی غیرمعمول است. در شرایط عادی، تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری می‌تواند فشار نزولی بر قیمت طلا ایجاد کند. بااین‌حال، افت اخیر فلز زرد در شرایطی اتفاق افتاده که بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و سایر اوراق بدهی در حال کاهش بوده است. قیمت نفت نیز حدود ۲ تا ۲.۵ درصد افزایش یافته، اما این رشد به اندازه‌ای نبوده که بتواند شدت فشار فروش در بازار طلا را به‌تنهایی توضیح دهد.
عوامل تکنیکال نقش مهمی در افت اخیر قیمت‌ها دارند. همچنین افزایش ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و نقدکردن موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های فناوری می‌تواند به فشار فروش در بازار فلزات گران‌بها دامن زده باشد.
این شرایط نشان می‌دهد که افت قیمت طلا الزاماً ناشی از تغییر مستقیم متغیرهای متعارف اقتصاد کلان نیست و تحولات بازارهای مالی و رفتار سرمایه‌گذاران نیز می‌توانند در کوتاه‌مدت بر مسیر قیمت‌ها تأثیر بگذارند.
نگرانی از تشدید جنگ ایران و آمریکا
یکی دیگر از عوامل مهم در افت قیمت طلا و نقره، افزایش نگرانی درباره احتمال تشدید درگیری نظامی میان آمریکا و ایران است. در بازارهای جهانی گمانه‌زنی‌هایی درباره احتمال اقدام نظامی جدید آمریکا در ابتدای هفته مطرح شده است. رفتار پیشین دونالد ترامپ در آغاز برخی عملیات‌ها در تعطیلات آخر هفته بازارهای جهانی می‌تواند موجب افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران شود. احتمالا بخشی از فعالان بازار در واکنش به این نگرانی‌ها، پیش از روشن‌شدن تحولات سیاسی و نظامی، دارایی‌های خود را به فروش برسانند.
نکته مهم آن است که در چنین شرایطی، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی لزوماً به رشد فوری قیمت طلا منجر نشده است. رفتار احتیاطی سرمایه‌گذاران و تمایل به نقدکردن دارایی‌ها ممکن است در مقطع کنونی بر تقاضای پناهگاه امن غلبه کرده باشد.
محدوده ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار؛ آخرین سنگر مهم طلا؟
وضعیت تکنیکال قراردادهای آتی طلا در بورس کامکس یکی از نکات مهم در تحلیل و پیش بینی قیمت طلا است. محدوده ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار یکی از حمایت‌های کلیدی بازار محسوب می شود؛ محدوده‌ای که در اکتبر و نوامبر سال گذشته شکل گرفته و اکنون دوباره در حال آزمایش است.
قیمت طلا به این منطقه حمایتی رسیده، اما هنوز شکست قطعی آن تأیید نشده است. بنابراین، با وجود فشار فروش، نمی‌توان صرفاً بر اساس نزدیک‌شدن قیمت به این سطح، ادامه سقوط را قطعی دانست. چنانچه قیمت طلا با حجم معاملات بالا در زیر محدوده حمایتی تثبیت شود، احتمال تشدید فشار فروش افزایش خواهد یافت. در چنین سناریویی، حمایت مهم بعدی از نگاه او در حوالی ۳۵۰۰ دلار قرار دارد.
سطوح کلیدی قراردادهای آتی طلا در کامکس
معرفی سطح ۳۵۰۰ دلار به معنای پیش‌بینی قطعی سقوط قیمت طلا تا این محدوده نیست. این سطح صرفاً در صورتی اهمیت عملی پیدا می‌کند که حمایت فعلی شکسته شود. در واقع، بازار طلا اکنون در نقطه‌ای قرار گرفته که واکنش قیمت به محدوده حمایتی می‌تواند تعیین کند آیا فشار فروش اخیر محدود خواهد ماند یا به موج گسترده‌تری از خروج سرمایه تبدیل می‌شود.
نقره در آستانه آزمون تاریخی ۵۰ دلار
بازار نقره نیز با شرایط تکنیکال مشابهی مواجه است. محدوده ۴۵ تا ۵۵ دلار منطقه حمایتی مهم قراردادهای آتی نقره در بورس کامکس محسوب می شود. این محدوده در اکتبر و نوامبر ۲۰۲۵ شکل گرفت؛ زمانی که قیمت نقره پیش از آغاز رشد پرشتاب خود در اواخر سال ۲۰۲۵ و اوایل سال ۲۰۲۶، در یک محدوده مشخص نوسان می‌کرد.
در میان سطوح این منطقه، قیمت ۵۰ دلار اهمیت ویژه‌ای دارد. این سطح در تاریخ بازار نقره بارها نقش تعیین‌کننده‌ای ایفا کرده است؛ از اوج چرخه صعودی اواخر دهه ۱۹۷۰ و سال ۱۹۸۰ گرفته تا جهش قیمت‌ها در سال ۲۰۱۱. در نوامبر ۲۰۲۵، قیمت نقره توانست از سطح ۵۰ دلار عبور کند؛ اتفاقی که نشانه شکست صعودی مهم و آغاز روندی چندساله ارزیابی می شود.
اکنون قیمت نقره از سطوح بالاتر دوباره به نزدیکی ۵۰ دلار بازگشته است. در نتیجه، محدوده‌ای که پیش‌تر مقاومت تاریخی بازار محسوب می‌شد، به منطقه حمایتی تبدیل شده است.
نباید عدد ۵۰ دلار را به‌عنوان مرزی کاملاً دقیق در نظر گرفت. ممکن است قیمت برای مدت کوتاهی به زیر این سطح نفوذ کند و سپس دوباره افزایش یابد. آنچه اهمیت دارد، توانایی بازار برای حفظ محدوده حمایتی ۴۵ تا ۵۵ دلار است.
حمایت فعلی نقره هنوز حفظ شده است. بااین‌حال، شکست پایدار آن می‌تواند زمینه بررسی حمایت‌های پایین‌تر را فراهم کند.
پیش بینی قیمت طلا و نقره؛ آیا بازار در آستانه تسلیم فروشندگان است؟
هشدار اصلی درباره احتمال ورود بازار به مرحله‌ای است که در اصطلاح مالی «تسلیم» یا Capitulation نامیده می‌شود. این وضعیت زمانی رخ می‌دهد که تشدید روند نزولی و از دست رفتن حمایت‌های مهم، موجی از فروش شتاب‌زده و گسترده را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کند.
فشار فروش اخیر به‌تدریج حالت تجمعی پیدا کرده است؛ به این معنا که کاهش قیمت و شکست سطوح تکنیکال می‌تواند خود به عاملی برای تشدید فروش تبدیل شود. بااین‌حال، هنوز نمی‌توان نتیجه گرفت که بازار طلا و نقره وارد چنین مرحله‌ای شده است. محدوده‌های حمایتی مهم همچنان در حال آزمایش هستند و شکست قطعی آنها تأیید نشده است.
برای طلا، مهم‌ترین نشانه هشداردهنده، بسته‌شدن قیمت زیر محدوده ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار با حجم معاملات بالاست. برای نقره نیز رفتار قیمت در اطراف سطح تاریخی ۵۰ دلار و محدوده گسترده‌تر ۴۵ تا ۵۵ دلار تعیین‌کننده خواهد بود.
بازار فلزات گران‌بها در مقطعی حساس قرار دارد. ترکیب فشارهای تکنیکال، نگرانی‌های سیاسی و تحولات بازارهای مالی می‌تواند نوسانات را تشدید کند، اما تا زمانی که حمایت‌های کلیدی به‌طور قطعی شکسته نشده‌اند، سناریوی سقوط عمیق صرفاً یک احتمال مشروط است.